2000亿市值巨头,午后触及涨停

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2000亿市值巨头,午后触及涨停-第1张图片

  5月26日 ,京东方午后大幅拉升 ,盘中触及涨停 。截至当日收盘,公司股价报5.77元,涨幅9.49% ,单日成交额286.46亿元,总市值2137.46亿元。自5月21日以来四个交易日,公司股价累计涨幅超35% ,累计成交额突破850亿元,成为近期A股市场资金关注度较高的标的之一。股价走强背后,既有显示行业周期复苏的基本面支撑 ,也有市场对公司新业务的预期升温 。

  三大新业务获市场聚焦

  本轮股价异动始于5月20日晚公司发布的与康宁公司签署合作备忘录的公告。公告发布后,市场将此次合作与AI算力 、先进封装、光伏等领域相关联,引发资金大规模流入。交易数据显示 ,5月21日至25日三个交易日,公司股票累计成交额565.21亿元,日均换手率超10% 。其中 ,5月22日单日成交额291.63亿元 ,换手率16.54% 。

  针对市场关注,京东方于5月21日、22日 、25日连续发布三份公告提示风险,并在5月26日发布的投资者关系活动记录表中披露相关业务实际进展。公司表示 ,截至目前,玻璃基封装载板、钙钛矿、光互联三项业务均处于技术研发与验证阶段,尚未实现量产 ,未产生量产营收。

  具体来看,玻璃基封装载板业务于2024年投资9.93亿元建设试验线,目前已向部分国内客户送样 ,部分客户通过概念认证并进入技术测试阶段;钙钛矿业务累计投资近10亿元,建成手套箱 、实验线和中试线三大研发平台,采用刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发 ,正与国内相关客户开展寿命实证工作,产品化以示范实证项目落地为主;光互联业务方面,公司下属子公司2023年投资建设MicroLED芯片生产线 ,目前已产出样品并送样 ,尚未形成销售收入 。公司此前在风险提示公告中强调,未来2至3年内,上述三项业务预计不会对公司经营业绩产生重大影响。

  此外 ,针对市场流传的“京东方与英伟达开展光互联业务合作”传闻,公司此前已多次明确否认,称截至目前未与英伟达开展任何业务合作 ,相关市场推论缺乏事实依据。

  核心显示业务基本面改善

  在5月26日发布的投资者关系活动记录表中,公司同时披露了核心显示业务的最新运行情况 。

  关于LCD产品价格及稼动率趋势,公司表示 ,根据咨询机构数据及分析,受体育赛事备货拉动 、成本风险驱动、行业坚持“按需生产 ”等因素影响,2026年1至4月各主流尺寸TV产品价格全面上涨;随着体育赛事与促销季备货收尾 ,预计5月份主流尺寸TV价格持稳。IT方面,主流尺寸MNT延续微幅上涨态势,NB面板价格持续平稳。稼动率方面 ,3月、4月行业稼动率持续维持高位 ,5月行业持续践行“按需生产”,稼动率预计回落至80%左右 。

  OLED业务方面,公司第8.6代AMOLED生产线项目进展顺利 ,预计2026年年中实现量产。该产线主要面向高端中尺寸产品市场,投产后将推动全球OLED显示产业向笔记本 、平板、车载等领域拓展。

  针对市场关注的折旧与资本开支趋势,公司表示 ,存量产线折旧减少叠加在建产线按产能爬坡节奏分阶段转固,总体折旧自2025年起逐步下降 。显示行业进入成熟期,公司投资规模收缩 ,资本开支相应降低,创新业务暂无股权增发计划。

  洛图科技(RUNTO)LED供应链首席分析师郑海艳告诉上证报记者,当前市场热议的玻璃基封装载板、钙钛矿光伏与光互联三大技术路径 ,短期对京东方均难以贡献实质性业绩,全产业链处于早期验证或中试阶段,对当期财务影响几乎可忽略 ,近期相关讨论存在过度解读。

  郑海艳建议 ,投资者在关注京东方时,宜回归显示面板主业基本面,持续跟踪LCD/OLED面板价格周期与供需节奏 、车载显示及折叠屏等已商业化落地的成长型业务 。对于前沿技术 ,建议以5年左右为观察窗口,按年度跟踪技术突破与产线进展,而非作为短期交易的估值锚定依据 。

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